VIX 지수

1993년 미국 듀크 대학의 로버트 E. 웨일리 교수가 미국 주식시장의 변동성을 나타내기 위해 개발한 S&P500 지수옵션에 대한 향후 30일간의 변동성에 대한 투자기대 지수를 말한다. 다시말해 시장상황에 대한 정보, 수급과 함께 주가에 영향을 미치는 요소 중의 하나인 투자자들의 투자심리를 수치로 나타낸 것이다.

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예를 들면 VIX 30(%)이라고 하면 앞으로 한 달간 주가가 30%의 등락을 거듭할 것이라고 예상하는 투자자들이 많다는 것을 의미한다.

웨일리 소장은 "VIX가 30일 후 변동성에 대한 기대치를 측정한다는 점에서 현재 VIX가 70에 육박하는 것을 볼때 S&P500이 하루에만 4~5% 크게 움직이는 변동성이 있을 것으로 보인다"고 말했다.

그에 따르면 변동성 지수는 이론상 단순한 원칙에 따라 작동한다. 단기 S&P지수 옵션에 기초한 다음 30일 동안 주식 시장의 변동성에 대한 기대를 측정하는 것이다. 숫자가 높을수록 향후 30일 동안 시장 변동성이 더 높아질 것이란 기대감이 커진다.